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Como usuários do Reddit derrotaram Wall Street e ajudaram a GameStop

A varejista de videogames se tornou uma das ações mais quentes este ano em um conto que ilustra a mudança da cara do investimento

Tele coronavírus pandemia bateu GameStop com força. Como muitos varejistas, que já sofrem com a mudança para as vendas online, a rede de videogames está perdendo dinheiro e planeja fechar 450 lojas este ano. E ainda assim, surpreendentemente, a GameStop tornou-se uma das ações mais quentes do ano.

O grupo de lojas da rede de 37 anos é agora o foco de uma batalha entre David e Golias entre um exército de pequenos investidores e Wall Street que não mostra sinais de abating e destacou algumas mudanças fundamentais no investimento.

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Em abril passado, quando a empresa anunciou fechamentos em massa, as ações da GameStop (GME) poderiam ser compradas por US$ 3,25 cada. Na terça-feira, eles subiram mais 92% para terminar o dia perto de US $ 148, bombeado novamente por pequenos investidores na esperança de arruinar as apostas de Wall Street de que o preço iria cair. É uma aposta que, até agora, tem se mostrado muito cara para os financiadores profissionais.

A estranha saga do status cult da GameStop pode ser traçada até setembro passado, quando Ryan Cohen – investidor e fundador da gigante de alimentos para animais de estimação chewy – assumiu uma participação de 13% no varejista e começou a fazer lobby para que ele movimentasse mais de seus negócios online e se tornasse um sério rival para a Amazon. Cohen e dois associados foram adicionados ao conselho da empresa em janeiro.

O preço das ações da empresa começou a subir à medida que pequenos investidores pegavam uma ação barata usando o aplicativo de negociação Robinhood e outros serviços, aproveitando o que eles viam como uma oportunidade ideal de compra. Wall Street viu outra coisa – uma chance de “encurtar” uma aposta ambiciosa contra a Amazon que eles acreditavam que estava fadada a falhar.

Encurtar uma ação é arriscado. Trata-se de “emprestar” as ações de uma empresa e vendê-las com a intenção de comprá-las de volta mais baratas quando o preço das ações cai. Muitas fortunas de Wall Street foram feitas desta forma, mas se o preço não cair, as perdas podem ser enormes.

Cerca de 71,66 milhões de ações da GameStop estão atualmente em curto prazo – no valor de cerca de US$ 4,66 bilhões. No acumulado do ano, essas apostas custaram aos investidores cerca de US$ 6,12 bilhões, o que inclui uma perda de US$ 2,79 bilhões na segunda-feira.

O ganho de ações de segunda-feira de 145% em menos de duas horas, o que amplia os ganhos da GameStop no ano para mais de 300%, é o mais recente sinal de que a negociação frenética por investidores individuais está levando a oscilações maiores do mercado de ações. Na terça-feira, a festa continuou. Quando, e como, acaba é o palpite de qualquer um.

A GameStop tem sido a ação mais negociada pelos clientes da Fidelity Investments nas últimas sessões, com as ordens de compra superando as ordens de venda em mais de 4 para 1. A volatilidade levou a Bolsa de Nova York a parar brevemente as negociações nove vezes.

“Nós quebrou. Nós quebramos a GME [bolsa de valores da GameStop] em aberto”, escreveu um usuário do Reddit na segunda-feira depois que a NYSE interrompeu as negociações.

Ihor Dusaniwsky, diretoradministrativo da empresa deanálise de dados S3 Partners, chamou a situação de “única”. Os investidores estabelecidos ainda apostavam que o alto preço das ações da empresa iria – eventualmente – entrar em colapso, ignorando perdas anteriores “e usando quaisquer empréstimos de ações que se tornassem disponíveis para iniciar novas posições curtas na esperança de uma eventual retirada desse movimento estratosférico de preço das ações”, disse ele.

“Assim como a guerra revolucionária, a primeira linha de tropas cai em uma chuva de fogo de mosquete, mas é substituída pelas tropas próximas na fila”, acrescentou Dusaniwsky.Anúncio

A batalha tornou-se uma guerra de atrito entre uma nova geração de investidores e jogadores estabelecidos e mais diversificados.

Investidores no fórum de subreddit wallStreetBets têm promovido o GameStop agressivamente, com muitos lançando-o como uma batalha de pessoas comuns contra fundos de hedge e grandes empresas de Wall Street.

“Essa é uma experiência e tanto para o meu primeiro mês no mercado de ações. Segurando até o infinito”, postou um usuário no thread. Outro usuário disse: “Somos literalmente mais poderosos do que as grandes empresas agora.”

Em alguns casos, eles têm razão, com investidores maiores como a Citron Research tomando uma lição afiada sobre o que pode acontecer quando “investidores de rebanho” apertam uma ação mais alta.

O fundador da Citron, Andrew Left, chamou a GameStop de “varejista falida com base em shoppings” em um relatório no início deste mês e depois previu que as ações cairiam para US$ 20 em um vídeo que ele postou no Twitter na quinta-feira.

De acordo com a CNN, a Esquerda desistiu de encurtar as ações, citando assédio por parte dos apoiadores das ações.

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Outro perdedor é o Melvin Capital Management, um fundo de hedge que perdeu 30% dos US$ 12,5 bilhões sob gestão este ano em uma série de posições curtas, incluindo exposição ao GME. Na segunda-feira, a Citadel LLC e seus sócios anunciaram que investiriam US$ 2 bilhões em Melvin, e a Point72 Asset Management (empresa do proprietário do New York Mets, Steve Cohen) investiria mais US$ 750 milhões, além de US$ 1 bilhão já no fundo.

“Como alguém que começou a negociar ações no final dos anos 90 na faculdade, eu sempre me lembraria de assistir quando os pequenos grupos de comércio de varejo seriam esmagados por fundos de hedge e vendedores experientes de curto prazo”, disse edward Moya, analista de mercado da Oanda, em relatório. “O que aconteceu com as ações da GameStop é um lembrete de como os tempos estão mudando.”

A batalha se espalhou ainda mais, com alguns acusando a mídia financeira de apoiar jogadores institucionais de Wall Street. Em uma carta aberta à CNBC, um usuário do Reddit escreveu: “Seu desprezo pelo investidor de varejo (seu público) é palpável e se você não se juntar, você perderá toda uma nova geração de investidores.”

Mas outros alertaram que as condições representam intoxicação no mercado. “Este é o novo dia e a idade em que ninguém ouve os analistas: ‘Por que se preocupar, vamos sair e comprá-lo nós mesmos?'” Lars Skovgaard Andersen, estrategista de investimentos do Danske Bank Wealth Management, disse ao Wall Street Journal. “É um sinal de alta complacência.”

A guerra de curto prazo sobre as ações da GameStop é apenas a mais recente de uma série de conflitos talvez exemplificados pela guerra sobre as ações da Tesla. No ano passado, os vendedores de curto prazo da fabricante de veículos elétricos perderam US$ 38 bilhões, o que Dusaniwsky, da S3, chamou de “a maior perda anual de marca para mercado que eu já vi”.

É muito cedo para dizer quanto tempo a saga GameStop continuará, ou como ela vai acabar, mas alguns analistas acreditam que ambos os lados nesta escaramuça poderiam aprender algumas lições difíceis.Advertisement

“Acho que os millennials serão temporariamente recompensados, e um aperto curto é definitivamente concebível”, disse a investidora Erika Safran, da Safran Wealth Advisors. “As ações podem ser empurradas para cima para que em algum momento os vendedores de curto prazo se dobrem e façam as ações subirem. Eventualmente, pode se chegar aos fundamentos do que uma ação como esta está disposta a aceitar.”

No passado, a Safran alertou que a Robinhood, o veículo que muitos investidores há muito tempo estão usando para fazer negociações na GameStop, está por trás de estratégias de investimento que os planejadores financeiros geralmente alertam.

“É irônico para mim e outros conselheiros profissionais que, ao longo de décadas, nos afastamos de uma filosofia individual de colheita de ações para ampla diversificação de ações, e isso é exatamente o oposto”, diz Safran. “Investir não é apenas comprar uma ação.”

Safran diz que a estratégia de impulsionar um estoque na esperança de forçar um aperto curto e montar uma ação individual são marcas de um conflito entre a nova estratégia de investimento individual e a velha guarda que o sucesso financeiro reconhecido requer diversificação.

“Alguém tem que estar errado, mas é isso que faz um mercado”, diz Safran. “Eu acho que vai ser uma educação para alguns e uma boa história para todos os outros.”

Fonte: The Guardian

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